农产品出口的汇兑与结算

关键词　出口收汇汇率套保远期结汇跨境人民币结算人民币跨境支付系统汇率避险首办户

一、农产品出口的汇兑敞口

农产品出口的汇兑敞口由账期与币种共同形成。订单从签约到收汇通常跨越数月，中间既有生产的产季约束，也有海运与清关的时间，汇率在这一段发生变化。

敞口的大小与结算币种相关。以美元结算的订单，收入与成本分别以不同货币计价；以人民币结算的订单，汇率风险由境内外交易对手分担。

敞口还受付款方式影响。预付、信用证、托收与赊销的收汇时点不同，托收与赊销的账期更长，汇率风险的暴露时间也更长。

二、汇率波动的实际损失

汇率波动会直接改写一笔订单的利润。2024 年 8 月 6 日，在岸人民币对美元汇率报 7.1395，一家外贸企业的一笔收汇折算人民币由 22.2 万元降到近 20.3 万元（21 世纪经济报道）。

农产品出口的利润率偏低，汇率变化的影响更明显。浙江义乌商户蒋德城 2022 年 11 月的一笔约 3 万多美元非洲订单，因汇率波动亏损 1 万多美元（央视财经）。

企业开始用工具管理这一段。2024 年 1 至 8 月，蒋德城收入外汇约 334 万美元，办理远期结汇约 289 万美元，占比约 90%（央视财经）。

图 1　义乌商户的远期结汇操作

三、结算币种的选择

结算币种的选择决定汇率风险由谁承担。以美元结算时，出口企业承担人民币与美元之间的折算风险；以人民币结算时，汇率风险前移到境外买方。

人民币在跨境贸易中的使用比例在上升。人民币在跨境贸易中的占比由 16% 升到近 30%（国家外汇管理局 2025-09-22）；2024 年我国货物贸易项下人民币结算占比 27.2%，同比提高 2.4 个百分点（国务院关于落实全国人大常委会金融工作报告审议意见的报告）。

币种选择还受买方市场结构影响。买方集中、议价能力强的市场，出口商改用人民币结算的难度更大；新兴市场与共建国家市场，人民币结算的接受度在提高。

图 2　跨境贸易人民币使用比例

四、跨境人民币结算的规模

跨境人民币结算的规模在持续扩大。2024 年我国经常项下跨境人民币结算 16.27 万亿元，其中货物贸易 12.39 万亿元、服务贸易及其他 3.88 万亿元（中国人民银行 2024 年金融统计数据报告）。

结算网络的覆盖面同步扩大。人民币跨境支付系统 2024 年处理跨境人民币支付 175 万亿元、同比增 43%；截至 2024 年 12 月底，直接参与者 168 家、间接参与者 1461 家，覆盖全球 119 个国家和地区（人民币跨境支付系统）。

清算网络越密，用人民币结算的到账时间与费用越可控，出口企业在币种选择上的空间更大。

五、外汇套保的工具与比例

外汇套保的工具以远期与期权为主。远期结售汇锁定未来某一天的交割汇率；期权在锁定汇率的同时保留部分上行空间，企业按订单的确定性程度选择。

套保比例在上升。企业外汇套期保值比率已由 2020 年的 17% 升到 30% 左右（国家外汇管理局 2025-09-22）。

套保的规模也在扩大。2024 年前 8 个月，企业利用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过 1 万亿美元，新增汇率避险“首办户”超过 2.7 万家（国家外汇管理局国新办新闻发布会）。

图 3　出口汇率风险的管理环节

六、中小企业套保的难点

中小出口企业的套保难点集中在授信与成本。远期结售汇需要占用授信额度或缴纳保证金，农产品出口企业资产轻、抵押物少，额度不易取得。

单笔金额小、笔数多，使操作成本相对更高。农产品出口订单批次密集，逐笔办理远期的流程与人工成本对小企业形成负担。

企业也在通过试点降低门槛。2024 年 9 月起，汇率避险“首办户”试点在 10 个地区开展，助力 3783 家企业办理人民币对外汇衍生品，签约总金额 165 亿美元（央视财经）。

七、政银企降低套保门槛

银行端的做法集中在降低首办门槛与简化流程。中国银行义乌分行推出针对小微外贸企业的汇率避险产品，服务企业 400 余户，业务规模 4.8 亿美元，较上年同期翻番（央视财经）。

银行还通过分批锁汇平滑操作。瑞丰银行把企业 7.05 至 7.1 之间的部分应收账款分批锁定，降低了单点判断的难度（央视财经）。

企业侧的规模化操作同样有效。绍兴一家进出口企业的衍生品业务在 2024 年办理超过 1000 万美元，跨境人民币业务超过 6000 万元（央视财经）。

八、便利化结算的做法

便利化结算减少单证与流程环节。国家外汇管理局推行贸易收支便利化，凭指令即可办理业务的企业数较 2020 年末增长 5 倍以上；“十四五”以来办理贸易收支便利化相关业务近 4.6 万亿美元，跨境电商外汇结算业务超过 56 亿笔（国家外汇管理局 2025-09-22）。

试点在地方落地。江苏 2024 年 2 月落地跨境贸易投资高水平开放试点，截至年末全省 42 家银行累计为 5959 家优质企业办理便利化结算业务 1872 亿美元（中国江苏网）。

展业改革把审核从事前移到事中事后。外汇展业改革试点银行已纳入优质客户超过 2.3 万家，累计办理业务 5000 多亿美元（国家外汇管理局 2025-09-22）。

图 4　贸易收支便利化的规模

九、商品与汇率的双套保

农产品出口可以同时管理商品价格与汇率两类风险。甘肃平凉的一笔静宁苹果出口订单，办理了 1 万美元远期结汇，同时对 15 吨苹果办理大宗商品套保，预计减少综合潜在损失约 5000 元（齐鲁晚报）。

双套保把汇率与价格的风险一并覆盖。订单在签约时锁定价格与汇率，收汇时不再受两个市场同时波动的影响。

双套保对操作效率有要求。静宁的这笔业务压缩至 1 个工作日内办结，流程复杂度直接影响企业是否愿意采用。

图 5　商品与汇率双套保的两类工具

十、出口汇兑与结算的落点

农产品出口的汇兑与结算回到两件事。结算币种决定风险落在哪一方，套保工具决定风险承担多少。

选币种看买方结构与市场接受度，人民币在跨境贸易中的占比已经升到近 30%（国家外汇管理局 2025-09-22）；选工具看订单的确定性与授信条件，套保比率到 30% 左右仍有提升空间。

两个决定都要在签约前完成，签约后再调整的空间很小。

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