生猪到猪肉的流通链路拆解

关键词　生猪流通定点屠宰白条猪毛白价差调猪向调肉生猪期货

一、生猪到猪肉的流通链路与口径

生猪到猪肉的流通分四段，养殖、屠宰、批发、零售。养殖端出栏活猪，屠宰场把活猪加工成白条肉与分割品，批发市场完成集散，零售端把猪肉送到消费者手里。

规模口径以定点屠宰量为基准。2025 年 1 月到 11 月，全国生猪定点屠宰企业屠宰量 36246 万头、同比增长 19.3%，11 月单月屠宰 3957 万头、同比增长 17.4%、环比增长 3.2%。

图 1　生猪到猪肉的四个环节

二、养殖端的出栏规模与成本

养殖端的成本决定链路的起点价格。牧原食品集团股份有限公司 2025 年销售商品猪 7798.1 万头，生猪养殖完全成本约 12 元每公斤、较上年降低约 2 元每公斤；温氏食品集团股份有限公司 2025 年销售生猪 4047.69 万头，肉猪养殖综合成本 6.1 元到 6.2 元每斤。

新希望六和股份有限公司 2025 年销售肥猪 1379.02 万头、仔猪 375.52 万头，12 月正常运营场线的肥猪完全成本降至 12.2 元每公斤。

成本的下行来自饲料价格与产能效率。2025 年 10 月末全国能繁母猪存栏 3990 万头、环比下降 1.1%、同比下降 2.1%，相当于正常保有量的 102.3%。

图 2　三家猪企 2025 年销售生猪（万头）

三、猪肉屠宰端的产能与布局

屠宰端把养殖与零售连起来，同时承担冷链与分割的职能。河南双汇投资发展股份有限公司 2025 年营业收入 592.74 亿元，屠宰业收入 292.50 亿元、占营业收入的约 50%，肉制品业收入 235.27 亿元、约占 40%。

该公司当年生鲜猪产品销售量 155.6 万吨、同比增长 15.83%，肉类产品总外销量 342 万吨、同比增长 7.81%。

养殖企业向屠宰端延伸。牧原食品集团股份有限公司 2025 年屠宰生猪 2866.3 万头，销售鲜冻品等猪肉产品 323 万吨，屠宰与肉食业务营业收入 452.28 亿元、同比增长 86.32%，当年首次实现年度盈利。

图 3　双汇 2025 年两大业务收入（亿元）

四、白条肉的批发与分销链路

批发端的价格是链路里变动最快的一段。2025 年 10 月，全国批发市场白条猪价格 18.41 元每公斤、环比下降 5.9%、同比下降 26.1%。

上海钢联电子商务股份有限公司 2025 年 12 月 3 日的监测数据显示，全国生猪均价 11.20 元每公斤、瘦肉型白条猪肉均价 14.77 元每公斤，毛白价差 3.57 元每公斤。

批发市场的到货量与屠宰量之间出现了节奏差。样本屠宰企业日均屠宰量 12.43 万头、同比增长 11.95%，上海西郊国际、北京新发地、江苏南环桥三大批发市场日均到货量 7513.38 头、同比增长 9.90%，两个增幅相差约 2 个百分点。

五、猪肉的零售价格构成

零售端的价差覆盖批发与零售两端的成本。2025 年 10 月，36 个大中城市猪肉精瘦肉零售价 30.74 元每公斤、同比下降 13.9%，后腿肉 27.04 元每公斤、同比下降 15.9%；县乡集贸市场猪肉零售价 23.41 元每公斤、同比下降 21.6%。

北京市场的口径更能看出全年的变化。北京市农业农村局的监测报告显示，2025 年北京批发市场白条猪上市量 18.77 万吨、日均上市量 51.42 万公斤、同比增长 12.8%，平均价格 17.40 元每公斤、同比下降 17.1%，是近 7 年的最低位。

图 4　2025 年猪肉的三级价格（元/公斤）

六、生猪流通的区域调运规则

生猪流通受区域化防控规则约束。东部区六省（直辖市）自 2025 年 12 月 1 日起，区间的生猪产品调运全面开展无纸化出具动物检疫证明，实现动物产品 A 证信息互联互通。

跨大区的调运距离被写进文件。浙江省农业农村厅发布的生猪及生猪产品调运管理通知（浙农牧发〔2025〕9 号）自 2026 年 1 月 10 日起实施，除东部区以外，跨大区屠宰用生猪实行「点对点」调运，调运距离原则上在 1000 公里以内。

七、调猪向调肉转变的拆解

调猪向调肉的转变发生在屠宰产能的布局上。湖北省 2025 年 1 月 1 日到 12 月 15 日定点屠宰企业共屠宰生猪 1456.8 万头、同比增加 154.1 万头、增幅 11.8%；实际在产的生猪屠宰企业 247 家、较上年减少 18 家，平均每家企业屠宰 5.9 万头、较上年增加 0.5 万头、增幅 9.3%。

转变的落点在渠道份额上。传统农贸市场的猪肉渠道占比从 2020 年的 65% 压缩到 2025 年的 45%，规模以上定点屠宰企业的占比提升到 48%。

图 5　猪肉流通渠道占比变化（%）

八、生猪期货与价格风险的拆解

生猪期货把远期的价格风险从养殖端分出来。大连商品交易所的生猪期货 2021 年 1 月 8 日上市，2025 年总成交量 1799.3 万手、日均成交量 7.4 万手、日均持仓量 21.3 万手，2025 年 11 月以来日均持仓量维持在 30 万手以上。

「保险+期货」把赔付落到养殖户。5 年来支持开展生猪保险加期货项目 774 个，涉及现货量超过 1540 万头，已结项项目累计实现赔付 7.48 亿元，惠及养殖户 2.87 万户次；牧原食品集团股份有限公司 2024 年套保部分头均增益 50 元。

图 6　大商所生猪期货 2025 年交易规模

九、生猪到猪肉流通链路的判断

生猪到猪肉的流通链路里，价格在每一段之间重新定价，养殖端的成本、屠宰端的加工费、批发的价差、零售的加价各占一段；同一头猪在不同环节对应的价格口径不同，出场价按活重计，批发价与零售价按白条与分割品计。

2025 年 10 月全国生猪出场价 12.27 元每公斤、同比下降 32.4%，白条猪批发价 18.41 元每公斤、同比下降 26.1%，36 个大中城市精瘦肉零售价 30.74 元每公斤、同比下降 13.9%，跌幅沿链路向上游放大。

链路的重心在向屠宰端集中。湖北省在产的生猪屠宰企业 1 年内减少 18 家，平均每家企业屠宰量提高到 5.9 万头；传统农贸市场的猪肉渠道占比从 2020 年的 65% 降到 2025 年的 45%，规模以上定点屠宰企业占比提升到 48%，河南省内产能占牧原食品集团股份有限公司养殖产能的 36.22%。

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