进口大包粉的定价权

关键词　大包粉乳品进口全球乳制品拍卖恒天然进口均价生鲜乳比价

一、进口大包粉的来源与占比

大包粉是乳品进口里占比第二的品类。中国奶业协会的数据是，2025 年我国累计进口各类乳制品 265.74 万吨、同比上升 1.6%，进口额 127.80 亿美元、同比上升 13.7%；干乳制品 200.34 万吨、进口额 112.71 亿美元，其中大包粉 63.61 万吨、占干乳制品的 31.8%。

来源高度集中。2025 年进口大包粉 63.61 万吨、同比减少 0.3%，进口额 26.64 亿美元、同比增加 14.8%，从新西兰进口 54 万吨、占 84.9%，澳大利亚 4.93 万吨、占 7.7%，欧盟 3.63 万吨、占 5.7%。全脂奶粉的来源更集中，2025 年进口 42.62 万吨、同比增加 4.1%，从新西兰进口 38.45 万吨、占 90.2%。

图 1　2025 年大包粉进口来源（万吨）

二、定价权由谁决定

定价权分成进口端与国产端两段。进口端的价格由新西兰的供给与全球乳制品拍卖生成，国内买方参与竞价但难以左右挂牌量；国产端的价格由国内生鲜乳与过剩量决定。两段价格处在同一张比价表上，进口到岸价高时，国内奶源被更多采用。

量价的背离能说明这层关系。2025 年大包粉进口量同比减少 0.3%，进口均价同比上涨 15.2%，量在降、价在升。同期国内主产省生鲜乳均价 3.06 元/公斤、同比下降 7.8%。进口价格上行与国内奶价下行同时发生，国内买方在进口端没有议价空间，只能调整采购量。

三、恒天然与 GDT 拍卖机制

全球乳制品拍卖（GDT）是进口大包粉的定价参照。恒天然是主要的挂牌方，卖方挂出产品与数量，买方竞价。2026 年 2 月的一场拍卖里，全脂奶粉成交均价 3449 美元/吨；随后一场全脂奶粉上涨 5.3% 至 3614 美元/吨，脱脂奶粉上涨 10.6% 至 2874 美元/吨（EDairy News 引 New Zealand Herald 报道）。

拍卖结果直接影响新西兰的牧场奶价。恒天然把 2025/26 年度的牧场奶价预测区间维持在 8.50 到 9.50 新西兰元/公斤乳固体，上一个年度支付的奶价为 10.16 新西兰元/公斤乳固体（New Zealand Herald 报道）。挂牌量、汇率与拍卖节奏共同决定中国的到岸成本。

图 2　2026 年两场拍卖成交均价

四、到岸价与国产原料奶的比价

进口大包粉折成液态乳后，与国产原料奶形成直接比价。现代牧业 2025 年中报给出的口径是，截至当年 6 月，全脂大包粉折算成液态乳的价格约 4.24 元/公斤，而国内生鲜乳主产区的市场价仅 3.04 元/公斤，价差让国产原料奶粉在价格上有优势。

山东省的口径把折乳价与本地奶价直接对照。2025 年 5 月的分析显示，全球乳制品拍卖的全部产品平均中标价 4516 美元/吨，折合生乳人民币售价 3.99 元/公斤，比山东 3.05 元/公斤的平均价格高出 23.56%。比价关系决定乳企在进口粉与国产奶源之间的采购倾斜。

图 3　进口折乳价与国产原料奶比价（元/公斤）

五、进口环节的价格与税收

进口大包粉在进口环节缴纳关税与增值税，完税价格与到岸价挂钩，拍卖价格上行直接抬升进口成本。2025 年大包粉进口额 26.64 亿美元、同比增加 14.8%，平均价格 4188 美元/吨、同比上涨 15.2%，进口成本的涨幅高于量的变化。

全脂与脱脂的价格走势不同。2025 年全脂奶粉进口均价 4651 美元/吨、同比上涨 17.2%，脱脂奶粉进口均价 3248 美元/吨、同比上涨 6.7%。两类产品的用途不同，全脂奶粉多用于常温奶与乳饮料的复原，脱脂奶粉多用于婴配粉与烘焙，价格波动由此分开。

图 4　全脂与脱脂奶粉的进口均价（美元/吨）

六、国产大包粉的出口

国内过剩把国产大包粉推进了出口市场。据中国海关统计，2025 年 1 月到 10 月中国出口大包粉 56366.24 吨、同比增加 262.8%，出口额 1.63 亿美元、同比增加 232.9%，平均价格 2885 美元/吨、同比下降 8.2%；出口干乳制品 7.41 万吨、同比增加 175.5%。

出口市场以发展中国家为主。上述月份里，出口至尼日利亚 11712.55 吨、占 20.8%，新加坡 8943.76 吨、占 15.9%，孟加拉国 7930.53 吨、占 14.1%，委内瑞拉 5988 吨、占 10.6%。国产粉的出口价低于进口到岸价，价差来自国内生鲜乳的低价与喷粉的成本。

图 5　2025 年大包粉出口去向

七、灭菌乳新国标对进口大包粉的影响

灭菌乳新国标收紧了进口大包粉的一个用途。《食品安全国家标准 灭菌乳》（GB 25190-2010）第 1 号修改单于 2025 年 3 月 16 日发布、9 月 16 日起实施，规定灭菌乳只能以生牛（羊）乳为唯一原料，删除原标准中关于添加或不添加复原乳的表述与复原乳标注要求（新华网与中国食品安全网）。常温纯牛奶这一段不再使用复原乳。

需求端的变化落在用途上。酸奶、调制乳与乳饮料仍可使用复原乳，被挡住的只有灭菌乳。农业农村部奶及奶制品质量检验测试中心主任王加启给出的口径是，2020 年至今我国生乳平均收购价格与进口大包奶粉到岸完税价格差距已经很小，甚至持平，直接用生乳加工对原料成本影响不大。2025 年 7 月的第十六届奶业大会发布了《灭菌乳品质提升合规路径指引》，指导企业完成新旧标准过渡。

八、大包粉定价权的判断

定价权在进口端与国产端各有一半，两半的强弱相反。进口端由恒天然与全球乳制品拍卖生成价格，2025 年进口均价 4188 美元/吨、同比上涨 15.2%，新西兰占 84.9%，国内企业只能调整采购量。国产端由国内生鲜乳与过剩量决定，2025 年主产省均价 3.06 元/公斤、同比下降 7.8%，过剩奶源喷粉后以 2885 美元/吨的均价出口。

两端的比价决定乳企的原料选择。进口大包粉折算成液态乳约 4.24 元/公斤，国内主产区生鲜乳市场价 3.04 元/公斤，国产原料在价格上更有优势；进口到岸价上行时，国内奶源的替代随之增加。进口均价与国内奶价反向运行，构成 2025 年乳品原料市场的基本格局。

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