运营商的数字化转型投入

关键词　数字化转型中储智运网络货运研发投入智慧仓储数字供应链

一、中储智运的平台型投入

中储智运是中储发展股份有限公司的智慧物流平台。2024 年平台营业收入 397.97 亿元，同比增长 10.12%；净利润 1.4 亿元，同比增长 47.97%。收入规模已经接近传统仓储物流企业。

投入压在系统迭代上。同年平台发布系统版本 391 个，同比增长 102.6%；完成技术需求 6695 项，同比增长 73.2%；重点升级运输管理系统与仓储管理系统，新增公铁水联运、集装箱管理等场景。

平台型企业的产出体现在规模上。成交金额 438.53 亿元，成交吨数 4.92 亿吨，成交单数 1033.75 万单。

图 1　中储智运的技术投入量

二、中国外运的研发投入口径

中国外运 2025 年研发投入 3.62 亿元，同比增长 24.79%，占营业收入的 0.37%。其中费用化投入 1.79 亿元，资本化投入 1.83 亿元，资本化比重 50.53%。

研发人员 640 人，占公司总人数的 2.00%，年龄集中在 30 岁到 40 岁，共 306 人。

投入的落点是业务场景。公司全年新增建设 6 个智慧仓，L4 级自动驾驶累计运营里程超过 350 万公里；客户关系管理系统业务组织覆盖率超过 70%，采购内部仓库资源占比超过 60%。

图 2　中国外运的研发投入

三、万纬物流的智慧园区投入

万纬物流 2015 年成立，是万科集团旗下的物流品牌。截至 2025 年末，核心业务布局 47 个城市，运营超过 160 个物流园区，其中专业冷链物流园区超过 50 个，仓储规模超过 1100 万平方米。

数字化投入集中在园区运营。公司自研仓储管理系统、运输管理系统、温湿度监控平台，以及供应链网络规划算法平台河图。智慧园区管理平台从安全、环境、设备、能耗、日常运营、全局管理 6 个维度提供标准化服务。

冷链的温控要求决定了投入方向。温湿度监控系统做到正负 0.5 摄氏度的控温精度与 24 小时实时监控，这类能力直接对应食品安全审核。

图 3　中国外运的智慧物流落地

四、运营商数字化转型的两条路径

一条路径是自建平台。中储智运自研智慧运输多式联运系统、智慧仓储系统、智慧园区系统、智慧商贸系统等产品，对外输出为软件服务，2024 年签约数字供应链项目 190 个，实施项目上线 154 家。

另一条路径是改造既有流程。中国外运把系统嵌进业务动作，客户关系管理系统覆盖到各级下属公司，销售管理实现线上化，海外机构财务共享 100% 上线。

两条路径的成本结构不同。自建平台前期投入大、摊销周期长，边际复制成本低；流程改造的投入分散在各环节，见效快，天花板也低。

图 4　物流企业数字化投入的去向

五、数字化投入的成本项

研发投入在财务报表里有两种身份。费用化的部分直接冲减当期利润，资本化的部分计入资产、按年摊销。中国外运 2025 年资本化比重 50.53%，意味着有一半投入被摊到以后年度。

这个口径影响利润的可比性。资本化比重提高会推高当期利润，把摊销压力后移；比重下降则压低当期利润。观察这类企业的盈利质量，要看研发支出的资本化比例。

平台企业还有另一项成本，即给予货主与司机的补贴，它不出现在研发费用里，而出在营业成本里。

六、数字化投入带来的效率变化

投入的效果要落到具体动作上。中储智运为一家东北大型粮食企业提供供应链系统方案后，该客户从东北到华北的粮食线路找车时间节省 33%，运输成本降低 10%；核心厂区最大车辆进出场数提升 25%，人力成本降低 30%。

中国外运的集约化运营也留下可查的变化。2025 年营业收入同比下降 8.34%，营业成本降幅 8.77%，成本降幅高于收入降幅；管理费用同比下降 4.54%。

效率指标比收入指标更能说明投入是否有效，因为它不受运价波动的直接影响。

图 5　万纬物流的仓网规模

七、平台数据与客户数据

平台型企业的资产是数据。中储智运依托平台积累的货源与运力数据，推出物流指数、运价查询、数据分析报告等产品，2024 年供应链金融业务累计放款金额 4.2 亿元，收取服务费 120.97 万元。

数据产品的边界由合规决定。货主的货量、线路与价格属于商业信息，平台在用于对外产品前要处理授权与脱敏问题，这部分能力决定数据能否从成本变成收入。

万纬物流的做法是把数据留在客户的运营里，温控记录用于食品安全追溯，不对外售卖。

八、投入强度与回报的错位

从投入强度看，中国外运的研发投入占营业收入 0.37%，研发人员占 2.00%，在综合物流企业里属于中等水平。中储智运没有单独披露研发费用占比，投入主要反映在系统版本与技术需求的增速上。

错位出现在时间上。研发投入在当期确认，回报要等系统上线、客户迁移、网络跑顺之后才出现，中间隔着 2 年到 3 年。

判断一笔数字化投入是否划算，要落到它替换掉了哪些人工动作上，投入金额本身说明不了问题。

九、中小流通企业的投入选择

能自建平台的流通企业是少数。一套完整的仓储管理系统加运输管理系统的采购与实施成本，对区域型企业来说相当于若干年的净利润。

可行的做法是买成熟产品再用。中储智运把自研系统做成软件服务对外输出，2024 年实施项目上线 154 家，区域企业可以直接采购，跳过自研阶段。

选型的判据是业务复杂度。品类少、线路固定的企业用标准化产品就够；多温区、多客户、跨区域的企业才需要定制，否则系统本身会变成负担。

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