政策变化对流通企业的影响

关键词　政策影响增值税免税仓储设施用地农产品批发市场绿色通道冷运

一、政策变化影响流通企业的三条通道

政策进入企业报表，主要走三条通道。税负口径改变营业成本，用地成本改变重资产企业的固定支出，补贴与通行费政策改变资本开支与干线成本。

三条通道的作用对象并不相同。批发与零售环节的企业吃的是增值税免税，仓储与物流企业吃的是城镇土地使用税与房产税，运输企业吃的是绿色通道免收通行费。

同一份政策对不同类型的企业效果差别很大，看清差别才能判断报表变化里有多少来自政策。

二、蔬菜与鲜活肉蛋的增值税口径

财税〔2011〕137 号规定，从事蔬菜批发、零售的纳税人销售蔬菜免征增值税，经挑选、清洗、切分、包装、冷藏、冷冻等工序加工的蔬菜属于政策范围。财税〔2012〕75 号规定，2012 年 10 月 1 日起，从事农产品批发、零售的纳税人销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。

两条政策都要求分别核算免税与应税销售额。宏辉果蔬股份有限公司 2024 年年度报告显示，公司全年营业收入 10.8 亿元，同比下降 0.52%，归母净利润 1830.24 万元，同比下降 23.59%，水果收入 9.04 亿元，占营业收入的 83.68%。

免征增值税减少了销项税，薄利的果蔬流通企业因此能维持低毛利。

三、仓储设施用地优惠落到重资产企业

财政部 税务总局公告 2023 年第 5 号规定，2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对物流企业自有或承租的大宗商品仓储设施用地，减按适用税额标准的 50% 计征城镇土地使用税。政策认可的仓储设施，包括占地面积 6000 平方米及以上、主要储存粮食、蔬菜、水果、肉类、水产品等农产品的设施。

中储发展股份有限公司 2024 年年度报告显示，公司仓储物流基础设施综合服务业务营业收入 23.35 亿元，同比减少 1.6%；全年营业收入 631.44 亿元，同比下降 6.13%，归母净利润 4.03 亿元，同比下降 48.76%。

对以仓储为主业的企业，减半的税额是稳定的成本项，决定利润的却是大宗商品行情。

图 1　农产品流通企业的税收优惠工具

四、农批市场的房产税与城镇土地使用税

财政部 税务总局公告 2023 年第 50 号规定，对农产品批发市场、农贸市场专门用于经营农产品的房产、土地，暂免征收房产税和城镇土地使用税，政策执行至 2027 年 12 月 31 日。

免税范围限定在直接为农产品交易服务的房产和土地，行政办公区与生活区不在优惠范围内。

这项政策把市场方的持有成本与农产品交易面积绑定，市场越集中做农产品，免税覆盖越完整。

五、鲜活农产品绿色通道与干线成本

交通运输部等部门 2019 年印发优化绿色通道政策的通知（交公路发〔2019〕99 号），对整车合法装载运输《鲜活农产品品种目录》内产品的车辆免收通行费。2022 年，交通运输部办公厅等部门印发提升绿色通道政策服务水平的通知（交办公路〔2022〕78 号），明确目录内鲜活农产品与其他农产品混装、混装部分不超过核定载质量或车厢容积 20% 的车辆，参照整车合法装载执行。

广西 2024 年春季产销保供措施明确，不得在政策规定的查验点以外随意拦截鲜活农产品运输车辆。

对跑干线的企业，免收通行费直接压低单公里成本，执行的一致性决定这项收益能否稳定。

图 2　政策变化影响流通企业的环节

六、产地冷藏保鲜设施补贴与投资口径

产地冷藏保鲜设施建设的补助按不超过设施总造价的 30% 执行，832 个脱贫县不高于 40%，单个主体最高不超过 100 万元。

这项补贴面向县级及以上示范家庭农场、农民专业合作社示范社和已登记的农村集体经济组织，采取先建后补的方式。

补贴改变的是产地端的资本开支意愿，也改变产地货源的组织方式：预冷与分选前移到田头，进城以后的损耗与分拣成本随之下降。

七、物流降本政策与企业披露口径

中共中央办公厅、国务院办公厅 2024 年印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，提出到 2027 年物流费用率降至 13.5% 左右。国家发展改革委数据显示，2024 年这一比率为 14.1%，2025 年降至 13.9%。

京东物流股份有限公司 2024 年年度业绩公告把降低社会化物流成本写进经营目标，当年总收入 1828 亿元，同比增长 9.7%，一体化供应链客户收入 874 亿元，服务的外部一体化供应链客户 80703 名，同比增长 8%。

政策目标写进企业披露，说明降本已经从内部成本项变成对外的能力说明。

八、顺丰控股冷运板块的政策与气候

顺丰控股股份有限公司 2024 年年度报告显示，公司全年营业收入 2844.2 亿元，同比增长 10.07%，归母净利润 101.7 亿元，同比增长 23.51%。冷运及医药业务不含税营业收入 98.1 亿元，同比下降 4.9%，公司解释为气候因素导致部分时令生鲜农产品减产，影响生鲜寄递业务增长。

生鲜寄递服务覆盖全国 2800 多个县区级城市和超过 5500 个生鲜品种，2024 年携手新建超过 50 个农产品区域品牌。

这张报表里，政策降低了跨区域运输的制度成本，决定冷运收入的是产地有没有货可发。

图 3　流通企业 2024 年营业收入

九、宏辉果蔬的薄利与费用压力

宏辉果蔬 2024 年毛利率 9.06%，净利率 1.59%，其中水果毛利率 11.29%，肉类贸易毛利率为负 3.46%。

公司在年度报告里把利润承压归因于项目转固后的折旧摊销增加、贷款规模增加带来的利息费用上升，以及应收回款期延长带来的坏账准备增加。

对这类企业，增值税免税守住的是收入的含税口径，决定盈亏的是费用与回款。政策给了空间，能用掉多少取决于经营。

图 4　样本流通企业 2024 年归母净利润

十、判断政策影响的三个落点

看政策对一家流通企业的影响，有三个位置。税上，增值税免税与房产税、城镇土地使用税优惠改变成本结构，影响长期；路上，绿色通道与省界通行效率改变单公里成本，影响当期；钱上，设备更新与产地设施补助改变资本开支节奏，影响未来几年。

三个位置里，税与路的效应相对确定，补贴的效应最容易被高估，因为补贴只覆盖一部分投资。

判断一家企业的政策敏感度，先看它的收入结构里有多少落在政策覆盖的品类与环节上。

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