果蔬流通的金融供给

关键词　果蔬流通金融仓单质押产业链贷款农业设施抵押供应链保理鲜苹果期货

一、果蔬金融供给的盘子与口径

果蔬流通的金融供给，指银行、担保与保理机构投向种植、收购、仓储、加工与销售各环节的资金。统计口径按产业链组织，不按单一企业组织。

延安的苹果产业链是一个能看清口径的样本。国家金融监督管理总局延安监管分局副局长马建平给出的数据是，截至 2024 年 6 月末，延安全市苹果产业贷款余额 94.34 亿元，同比增长 38%（人民日报 2024-09-20）。

延安已形成苹果信贷特色产品 30 余个，供给方按环节拆分了客群。

二、产地收购环节的信贷投放

产地收购环节的用款集中在苹果下树之后的 1 至 2 个月。企业要在短时间内把果农手里的货收上来，资金缺口一次性出现。

王掌柜农业发展有限公司 2020 年秋季落户洛川，土地厂房没有所有权证，无法办理抵押或质押贷款。苹果下树时，企业采购资金缺口达到 2000 万元。

洛川农商行给出的方案，是把企业先期用自有资金收储的 5000 吨苹果作为质押物。生鲜食品通常不能作为贷款质押物，银行判断这批苹果放在冷库中半年内不影响品质，且企业走智能选果的精品路线，库存苹果具备质押条件（人民日报 2024-09-20）。

图 1　苹果产业链贷款的投放环节

三、冷库仓储环节的抵押方式

冷库仓储环节的抵押物分两类，设施本身与库内货物。设施类的抵押要看产权是否登记齐全，货物类要看品类是否耐储。

王掌柜在洛川的资金由多家银行分担。金融时报 2024-10-17 的报道显示，洛川农商银行提供 3 年期 2000 万元授信与 1000 万元流动资金贷款，流动资金贷款由延安市中小企业融资担保公司担保；中行、长安银行、邮储银行的洛川县支行等另提供贷款 3000 余万元。

担保公司出现在结构里，说明单一抵押物不足以覆盖额度。

图 2　王掌柜在洛川的银行贷款（万元）

四、仓单质押的操作条件

仓单质押的操作条件集中在三点。货物要有标准化的品质分级，仓储方要能出具权属清晰的仓单，价格要有可参照的行情。

洛川的做法是把智能选果记录作为品质依据。企业的分选环节由机器与人工共同完成，机器完成大小与着色的初分并筛出霉心果，人工复检后按级别装箱（金融时报 2024-10-17）。有分级记录，库存才有可核的等级结构。

质押率与价格波动挂钩。苹果价格在产季内下行，质押物估值同步下调，企业需要补货或者补保证金。

图 3　两类抵押物的条件

五、农业设施物权抵押的落地范围

农业设施物权抵押，是把大棚、冷库、分拣线这类设施登记颁证之后用来抵押。落地的前提是确权，确权的前提是地方出台登记办法。

洛川县出台了农村承包土地经营权抵押贷款管理办法和风险补偿基金管理办法，引导县农村商业银行开展农村土地经营权抵押贷款试点（人民日报 2024-09-20）。

确权解决抵押物的合法性问题，风险补偿基金解决银行的后顾之忧。两者配套，设施抵押才推得动。

六、供应链金融与保理的位置

供应链金融与保理的位置在应收账款。流通企业把货发给商超或者电商平台之后，账期通常落在 1 至 3 个月，这段时间的资金由保理方垫付。

洛川县的电商企业果臻美获得农商行 300 万元贷款，用于租冷库、收鲜果，每年帮 500 多户果农的延安苹果对接线上销路（人民日报 2024-09-20）。

保理的门槛在确权，应收账款要能核验，交易背景要真实。

七、期货工具在苹果定价里的作用

期货工具对现货定价的作用落在交割标准上。标准怎么定，现货的等级就怎么分。

郑州商品交易所 2025 年 8 月 29 日修订《郑州商品交易所鲜苹果期货业务细则》，把交割单位由 10 吨上调至 20 吨，对应 2 手期货合约，同时明确交割苹果采用铁筐加白色透明塑料袋的组合包装（郑州商品交易所 2025-08-29）。

交割单位扩大之后，参与交割的企业需要更强的整车发运能力与容量更大的标准化库房。

图 4　鲜苹果期货交割规则的修订

八、金融供给的地区差异

金融供给的密度跟着产区的组织化程度走。

洛川县 2025 年苹果营销大会现场为 10 家优质企业授信 0.98 亿元，该县累计发放苹果产业相关贷款约 5 亿元，农户贷款余额 13.17 亿元（洛川县人民政府，澎湃新闻 2025 年）。

农户贷款这一块靠信用建档支撑。洛川县通过双基联动对全县 41128 户农户建档，评定信用村 100 个，把信用变成资金。

图 5　果蔬金融供给的四类抵押

九、金融供给的风险一侧

风险集中在抵押物的估值与处置。库存苹果的价格在产季内通常下行，企业一旦违约，银行拿到的是需要尽快出手的鲜果。

处置渠道决定损失的大小。有稳定销售网络的企业可以自行消化，没有渠道的企业只能折价处理。

还款节奏与销售节奏错配，是另一个风险点。苹果收购集中在秋季，销售周期拉到次年，按年结息的卖果还款安排把还款压力推到销售之后。

十、果蔬流通金融供给的判断

果蔬流通的金融供给，重心已经从看厂房转向看产业链。延安全市苹果产业贷款余额 94.34 亿元、同比增长 38%，供给的增长快于产业本身的增长。

抵押物的边界在外扩。库存果品可以做仓单质押，土地经营权与农业设施可以登记抵押，应收账款可以做保理，可用的资产类型比过去多出几类。

额度的分布跟着组织化程度走。洛川县农户贷款余额 13.17 亿元，靠 41128 户信用建档支撑；延安已形成苹果信贷特色产品 30 余个。组织化程度高的产区，单户能拿到的额度更高。

价格工具的作用在标准一侧。郑州商品交易所把鲜苹果期货交割单位从 10 吨上调到 20 吨，现货的等级与包装随之向标准靠拢。

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