冷链园区的金融

关键词　冷链金融仓单质押动产融资登记供应链金融融资租赁冷链银团贷

一、冷链融资的 3 类工具

冷链园区的融资工具分 3 类。第 1 类是以存货为质押物的仓单质押，适用于冻品、粮食与水产等库存占比高的主体；第 2 类是以冷库设备与制冷机组为租赁物的融资租赁，适用于设备投入大的新建项目；第 3 类是以园区为借款主体的项目贷款与银团贷款，适用于建设期与运营期的大额资金需求。

3 类工具的差别在还款来源。仓单质押靠货物的销售回款，期限短、频率高；融资租赁靠设备使用带来的现金流，期限中等；项目贷款与银团贷款靠园区的运营收入，期限最长。

图 1　冷链融资的 3 类工具

二、供应链金融的规范文件

2025 年 4 月 26 日，中国人民银行、金融监管总局、最高人民法院、国家发展改革委、商务部、市场监管总局联合印发《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（银发〔2025〕77 号），自 2025 年 6 月 15 日起施行。

文件的指向之一是货款占压。通知要求应收账款电子凭证的付款期限原则上在 6 个月以内、最长不超过 1 年，核心企业不得利用优势地位拖欠中小企业账款。文件同时鼓励商业银行利用供应链“数据信用”与“物的信用”，支持中小企业开展基于订单、存货、仓单等动产和权利的质押融资业务（中国政府网与中国人民银行）。

三、动产融资的登记基础

质押要能成立，前提是登记。中国人民银行副行长邹澜披露，截至 2025 年 6 月底，动产融资统一登记公示系统累计注册登记用户 15.2 万个，服务担保人数量近 1800 万个，以中小微企业为主；2021 年 1 月至 2025 年 6 月，系统共发生登记 4223.5 万笔，年均增长率达 29%。

其中与冷链直接相关的是仓单质押。邹澜的数据显示，存款单、仓单、提单质押以及其他动产和权利担保的登记年均增速分别为 56% 与 54%，是增速最快的类别之一；中国人民银行征信中心 2024 年调查统计显示，我国动产融资市场总体规模约 15 万亿元，小微企业担保人在担保人总数中占比达 98%（中国人民银行征信中心，2025 年 8 月）。

图 2　动产融资登记的构成（%）

四、仓单质押的第三方监管做法

莱商银行济宁分行 2025 年联合鲁担（山东）城乡冷链产融有限公司推出“产融 e 贷”，把各类农副产品存货变成标准化电子仓单。监管方为鲁担（山东）城乡冷链产融有限公司，仓储方为山东嘉祥国家粮食储备库有限公司。

落地案例是粮食类仓单质押贷款 1000 万元，产品入库生成仓单后 1 个工作日即可放款，单户额度最高 1000 万元。自业务开展以来，该行累计支持客户 2500 余户、发放贷款金额 100 余亿元（济宁市银行业协会与 21 世纪经济报道）。

五、仓单质押的园区增信做法

中国工商银行福州分行落地福建省系统首笔“福建福州冷链仓储 e 贷”，依托的是福州马尾国家骨干冷链物流基地。该基地是全国首批 17 个国家骨干冷链物流基地之一，也是全国仅有的 3 个水产品类基地之一，集聚了大量海产品贸易加工小微企业。

产品的担保结构是双向的：基地内符合条件的仓储企业为承租商户提供连带责任保证，承租商户以库内冻品动态质押给仓储方作为反担保。这一结构把银行的信贷风险部分交给仓储企业的风险识别能力，同时帮仓储企业提升招商竞争力（人民网福建频道，2025-10-29）。

六、仓单质押的让与担保做法

福建海峡银行在水产冻品仓单融资中引入“让与担保”机制，允许企业以水产冻品普通仓单为抵押获取资金。传统质押模式下，水产冻品的处置变现难、质权有风险，让与担保把担保物的所有权安排提前写清，降低处置环节的不确定性。

同一区域还有多种做法并行。中国人民银行福州开发区营管部引导当地金融机构把服务延伸至水产经济与民生消费，中国银行针对马尾水产交易中心小微商户采取“一区一品”方案，累计为 72 户经营户提供普惠贷款额度 8600 万元（新浪财经，2026-03-29）。

图 3　三类仓单质押的增信结构

七、特色品类的仓单融资

特色品类的仓单融资在产地上更成熟。宁德农商银行在中国人民银行宁德市分行与省联社指导下推出海参仓单质押贷款，以养殖户库存海参为质押物，银行与大型标准化冷库加工企业合作，由企业监管并开具仓单；银行按不超过库存海参市场价值的 60% 发放短期融资。

登记的时效是这项业务的关键。通过省联社新信管中登网直连平台，5 分钟即可完成质押登记公示。截至 2025 年 5 月，宁德农商银行霞浦支行累计发放海参仓单质押贷款超过 8.6 亿元，模式还延伸到海带、紫菜等海产品（中国网海峡频道，2025-06-23）。

图 4　特色仓单融资的金额（亿元）

八、融资租赁与项目贷款

重资产园区的资金需求靠融资租赁与项目贷款承接。中国农业银行温州分行向温州市现代冷链物流中心投放固定资产贷款超过 8700 万元；浙南农产品加工仓储物流中心获得 19 亿元授信额度，2025 年 1 月投放前期贷款 4 亿元；苍南海西物流园获得 6.95 亿元贷款（中国网，2025-08-15）。

融资租赁则直接对准设备。北银金融租赁有限公司为某央企冷链物流板块提供 1.3 亿元融资、期限 5 年，租赁物包括 2 座 2 万吨气调保鲜库、智能分选设备与速冻制冷机组。设备的折旧周期与租赁期限匹配，是这类工具的核心优势。

九、跨省银团与园区授信

跨区域的园区项目开始用银团贷款。中国农业银行钦州分行以跨省内部银团贷 2.86 亿元支持陆海新通道综合冷链物流钦州港基地，该项目总投资约 4 亿元、占地 143 亩（人民网广西频道，2026-05-13）。

园区授信则更看重链上企业。供销冷链（荆州）产业发展有限公司获得交通银行与农业发展银行累计 4 亿元授信额度、已使用 1 亿元；园区一期 27 家链上企业入驻，冷冻仓库使用率超过 65%（荆州新闻网，2025-12-13）。

十、冷链金融的落点

冷链金融的成本集中在质押物的确权、估值与处置。冻品与仓单的价值随行情波动，园区能提供稳定监管与快速处置能力，银行才会把质押率提上去。

银发〔2025〕77 号把应收账款电子凭证的付款期限压到 6 个月以内，指向中小企业被占压的资金；仓单质押与融资租赁解决的是存量资产的使用效率。两条线合起来，构成园区融资的完整链条。

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