棉花进口与纺织原料

关键词　棉花进口棉纱进口滑准税配额内外棉价差越南棉纱纺织原料

一、棉花进口的配额框架

关税配额 89.4 万吨。2025 年棉花进口关税配额总量 89.4 万吨，其中 33% 为国营贸易配额，符合世界贸易组织的承诺（商务部公告 2024 年第 40 号）。

配额有申领门槛。申请企业须为棉花进口国营贸易企业，或自有纺纱设备 5 万锭及以上的棉纺企业，或全棉水刺非织造布年产能 8000 吨及以上的企业（商务部公告 2024 年第 40 号）。

配额外还有滑准税配额。2025 年棉花关税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额 20 万吨，凭合同申领（国家发展改革委公告 2025 年第 3 号）。

二、2025 年棉花进口的规模

进口量创近年新低。2025 年中国棉花进口 107.1 万吨、同比减少 59.1%（农业农村部国际合作司）。

月度呈筑底回升。2025 年 12 月进口 17.8 万吨、同比增加 30.9%，为年内最高；上半年高点在 1 月，达 14.04 万吨（中国棉花协会）。

进口量下降有配额原因。主产国新季增量不足、进口配额偏紧，加上外部环境，都压低了进口量（浙江省绍兴市商务局）。

图 1　2025 年棉花与棉纱进口量

三、进口来源的三国格局

三国占绝大部分。2025 年自巴西进口 46.5 万吨、占 43.45%；自澳大利亚进口 32.9 万吨、占 30.72%；自美国进口 11.5 万吨、占 10.76%，三国合计占 84.93%（农业农村部国际合作司）。

巴西居第一位。巴西棉花产量增长、价格有优势，2025 年进口占比超过 40%（中国棉花协会）。

美国份额在收缩。2025 年美国占比约 12%，受中美贸易关系、美棉价格与航运影响（新疆维吾尔自治区棉花协会）。

图 2　2025 年棉花进口来源占比

四、棉纱进口的回升

棉纱进口量大于棉花。2025 年中国进口棉纱 149.7 万吨、同比减少 2%；但 2025 年 9 至 12 月进口 58.8 万吨、同比增加 15%（中国银河证券）。

越南是第一来源国。2025 年 9 至 12 月自越南进口 33.15 万吨、占 56.38%；自巴基斯坦进口 8.19 万吨、占 13.93%；自印度进口 5.1 万吨、占 8.67%（中国银河证券）。

内外价差推动了进口。1% 关税或滑准关税下内外棉花价差偏高，加上人民币升值，棉纱进口表现强劲（中国银河证券）。

图 3　2025 年 9 至 12 月棉纱进口来源

五、滑准税配额与加工贸易

滑准税配额限定用途。2025 年棉花滑准税加工贸易配额总量 20 万吨，实行凭合同申领，配额发放达到总量即停止受理（国家发展改革委公告 2025 年第 3 号）。

配额有效期为两个月。滑准税配额送达申请企业后有效期 2 个月，申请截止日为 2025 年 12 月 31 日（国家发展改革委公告 2025 年第 3 号）。

配额只能用于加工贸易。滑准税配额的目的是保障纺织企业的加工贸易用棉需要（国家发展改革委公告 2025 年第 3 号）。

图 4　棉花进口配额的构成

六、国内外棉价的价差

国内棉价高于国际。2025 年 9 月中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）月均价 15244 元/吨，Cotlook A 指数折 1% 关税价格为 13696 元/吨，低于国内棉价 1549 元（中国棉花协会）。

价差决定用棉选择。内外价差偏高时，纺织企业更愿意用进口棉或进口纱（中国棉花协会）。

国际棉价在低位反弹。2026 年 1 月 Cotlook A 指数月均价每磅 74.71 美分、环比上涨 0.7%（农业农村部国际合作司）。

七、纺织原料与用棉结构

纺织企业的原料来源多样。企业按内外棉价差在国产棉、进口棉、进口棉纱之间选择，2025 年 9 至 12 月棉纱进口回升就来自这一选择（中国银河证券）。

溯源订单偏好进口纱。溯源棉纱生产与供应量增加，质量更稳定、供货更及时，布厂与服装企业加大采购（中国棉花网）。

中高支纱需求更强。纱线品类之间的需求落差明显，中高支纱线需求强劲，低支纱出货缓慢（新疆维吾尔自治区棉花协会）。

八、服装出口的传导

服装出口量增价减。2025 年中国棉制品出口 745.95 万吨、同比增加 7.41%；出口额 666.92 亿美元、同比减少 7.03%；出口单价 8.94 美元/千克、同比下跌 13.46%（中国纱线网）。

欧盟市场在复苏。2025 年 11 月欧盟服装进口量同比增加 17.4%；2025 年 1 至 11 月欧盟自中国进口服装量同比增加 15.6%（浙江省绍兴市商务局）。

终端需求影响用棉。服装出口的量价走势通过订单传导到纱线与棉花的需求（中国纱线网）。

九、纺织企业的经营分化

头部企业业绩改善。百隆东方预计 2025 年归母净利润 6 亿元至 7 亿元、同比增加 46.34% 至 70.73%；鲁泰 A 预计归母净利润 5.7 亿元至 6.3 亿元、同比增加 38.92% 至 53.54%（网易财经）。

亏损企业受关税影响。22 家已公布业绩预告的纺织企业中，7 家亏损，订单与毛利因关税政策下滑（网易财经）。

魏桥的规模领先。2025 年山东魏桥创业集团实现销售收入 5915 亿元，主要经济指标创历史新高（中国纱线网）。

图 5　2025 年棉纺龙头营业收入

十、棉花与纺织原料进口的落点

棉花进口的量由配额与内外价差共同决定。2025 年进口 107.1 万吨、同比减少 59.1%，回到近年低位（农业农村部国际合作司）。

棉纱在补充用棉需求。当内外棉价差偏高时，企业用进口棉纱替代国产棉，2025 年棉纱进口 149.7 万吨，越南占一半以上（中国银河证券）。

经营的落点是纱线结构。中高支纱需求强劲、低支纱出货缓慢，企业的产品结构决定了它对棉花与棉纱的选择（新疆维吾尔自治区棉花协会）。

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