粮油流通企业的份额格局

关键词　粮油流通头部企业份额格局经营主体合并股权收购营业规模

一、粮油流通企业的层级与构成

粮油流通企业按业务分成三类。一类做贸易与仓储，把产区的粮食收上来，经仓储与运输送到销区；一类做加工，把原粮变成油、米、面；一类做渠道，把成品送到商超、餐饮与家庭。头部企业把三类业务装进同一个体系。

分层的依据是营业规模与覆盖范围。全国性企业的网点覆盖多个省份，区域企业经营半径集中在一省或数省，地方性主体在县市范围内活动。

销售网络的密度决定触达能力。中粮集团的销售网点超 400 万家，覆盖全国 100% 的市县市场与 95% 以上的村镇市场（中粮集团官网发布）。

图 1　粮油流通企业的三类业务

二、头部粮油企业的营业规模

头部的营业规模拉开后，主体之间的差距落在量级上。益海嘉里金龙鱼 2025 年营业收入 2451.26 亿元，同比增长 2.87%，其中厨房食品 1509.78 亿元、占 61.59%，饲料原料及油脂科技 923.98 亿元、占 37.69%；全年产品销量 5675.4 万吨（益海嘉里金龙鱼 2025 年年度报告）。

中粮集团 2025 年整体营业总收入 5891 亿元，资产总额超 7000 亿元，全球农粮加工能力超 1 亿吨、物流中转能力超 8000 万吨，年农粮经营规模 1.8 亿吨（中粮集团官网发布与新华社）。

规模的作用落在原料采购与成本摊薄上。头部企业的单厂产能大、开机率高，单位加工成本低于中小厂。

图 2　三家粮油企业的营业规模（亿元）

三、粮油流通企业份额的变化

粮油流通企业的份额向头部移动，移动最快的环节是加工段。规上面粉企业到 2025 年 7 月末剩 2757 家，比 2023 年末减少 743 家；退出的中小厂把产能份额让给头部与区域骨干（国家统计局与智研咨询口径）。

面粉加工的前列企业产能份额高。五得利面粉集团年加工小麦产能 2700 万吨，日加工小麦 8 万吨；益海嘉里与中粮的制粉产能分列其后（企业官网发布与行业专项调查）。

份额的移动在报表上有对应。同一时段内，规模小、渠道弱的企业营收下滑，规模大、渠道稳的企业营收持平或增长，两者的差距逐年拉开。

图 3　规上面粉企业数量的变化（家）

四、经营主体的合并与整合

粮油流通环节的经营主体在合并，合并的方式有股权收购、业务收缩与资产整合三种。

江苏农垦系统的苏垦农发 2025 年完成对金太阳粮油少数股东股权的收购，持股比例由 51.25% 提高到 80%，把食用油的经营决策权收到上市公司层面；当年营业收入 100.71 亿元，食用油收入 19.17 亿元（苏垦农发 2025 年年度报告）。

京粮控股在 2025 年主动缩减油脂贸易业务规模，营业收入 78.59 亿元、同比下降 31.28%，归母净利润 -2.66 亿元；贸易业务收缩降低了环节波动带来的风险，也把收入体量压了下来（京粮控股 2025 年年度报告）。

合并的方向不止一种。有的企业向上下游延伸，把原料、加工与渠道并进同一个体系；有的企业退回核心品类，把不占优势的贸易环节砍掉。

图 4　苏垦农发持有金太阳粮油的股权比例（%）

五、粮油流通企业的区域分布

粮油流通企业按产区与销区分成两类落点。产区企业靠近粮源，做收储、初加工与贸易；销区企业靠近消费者，做精加工、分装与配送。

产区企业的资源在粮源与仓储。北大荒 2025 年营业收入 52.29 亿元，其中土地承包费收入 37.49 亿元、占 71.69%，域内粮豆总产 121.7 亿斤（北大荒 2025 年年度报告）。

销区企业的资源在渠道与仓配。深圳市深粮控股 2025 年营业收入 55.05 亿元，粮油贸易及加工收入 41.73 亿元，粮油仓储物流及服务收入 8.61 亿元；年末存货账面价值 39.69 亿元，占资产总额的 53.83%（深粮控股 2025 年年度报告）。

两类企业的利润来源不同。产区企业赚的是粮源与仓储的价差，销区企业赚的是加工与配送的服务费。

六、储备与贸易在粮油企业里的位置

粮食储备与贸易是粮油流通企业的基础业务。储备业务按政策性计划执行，收入稳定、毛利薄；贸易业务按市场价格执行，周转快、波动大。

储备把企业的产能与仓储填满。金健米业 2025 年完成 2.25 万吨年度储备粮轮换任务，全年营业收入 33.58 亿元，其中粮油食品收入 27.31 亿元、占 81.33%，农产品贸易收入 3.93 亿元、同比下降 74.72%（金健米业 2025 年年度报告）。

贸易的收缩会压低营收。贸易业务占营收比重高的企业，在主动压缩贸易之后，营收规模随之下降，利润结构反而改善。

图 5　深粮控股 2025 年分业务收入（亿元）

七、粮油流通企业的盈利水平

粮油流通的毛利率整体偏低，盈利靠周转与规模。渠道分装与终端销售的毛利高于原料贸易，深加工与品牌产品的毛利又高于渠道分装。

道道全 2025 年营业收入 61.95 亿元，归母净利润 2.34 亿元、同比增长 32.02%；包装油收入 37.88 亿元、占 61.16%，经销商数量增至 1455 家、同比增长 11.49%（道道全 2025 年年度报告）。

周转速度决定资金效率。深粮控股 2025 年经营活动产生的现金流量净额 11.00 亿元，存货账面价值 39.69 亿元；存货占资产的比重高，粮油价格的波动会直接影响存货的价值（深粮控股 2025 年年度报告）。

八、粮油加工与流通的一体化

加工与流通的一体化把原料采购、加工、仓储与配送放进同一个体系。一体化的好处是环节之间的价差留在自己手上，原料波动在内部对冲。

一体化的形式有两种。一种从加工向下游延伸，把渠道与终端并进来；一种从贸易向上游延伸，把原料基地与初加工并进来。苏垦农发既自营种植基地，也做原粮贸易与食用油加工，2025 年农产品收入 32.73 亿元、原粮收入 25.01 亿元、食用油收入 19.17 亿元（苏垦农发 2025 年年度报告）。

一体化抬高了资金与管理的门槛。基地、工厂与仓配都要投入，中小主体难以同时负担，环节之间的协同因此成为头部企业的优势。

九、粮油行业的组织与调查口径

粮油行业的组织是中国粮食行业协会。协会按年开展重点粮油企业专项调查，把达到销售收入门槛、且近 3 年未发生质量安全问题的企业纳入名单。

调查按细分类别设置门槛。食用植物油加工企业的产品销售收入门槛为 1 亿元以上，花生油与玉米油加工企业为 8000 万元以上，稻米油、芝麻油、油茶籽油、葵花籽油与亚麻籽油加工企业为 3000 万元以上（中国粮食行业协会 2025 年 12 月 1 日公示）。

调查口径把大企业与中小主体分开。进入名单的企业是行业里的规模主体，未进入名单的经营者数量更多，份额的分布要放在同一个口径下比较。

十、粮油流通企业份额格局的判断

粮油流通企业的份额向头部移动，移动最快的环节是加工段，主体数量在减少，单厂规模在扩大。规上面粉企业到 2025 年 7 月末剩 2757 家，比 2023 年末减少 743 家。

流通端的经营主体在合并。苏垦农发把金太阳粮油的持股比例由 51.25% 提高到 80%，京粮控股主动缩减油脂贸易业务规模，两种动作的方向不同，结果都是把资源往占优势的环节收。

头部与中小主体的差距落在规模与资金上。头部企业的营业规模在千亿元量级，销售网络覆盖全国，单位加工成本低；中小主体的资源集中在一省或数县，靠品类与区域市场守住份额。份额的分布随原料波动与渠道变化逐年调整。

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