制糖企业收购与加工节奏

关键词　制糖企业榨季节奏日榨能力蔗款兑付期货套保设备检修

一、制糖企业的榨季时间安排

制糖企业的生产按榨季组织。广西的甘蔗榨季从11月开始，2024/2025年榨季崇左在11月10日有两家糖厂开榨，11月中下旬集中开榨，榨季持续到2025年3月中旬；来宾的糖厂在11月15日开榨，预计2025年4月初全面收榨。新疆与内蒙古的甜菜榨季开始得更早，新疆14家糖厂在10月3日全部开机，内蒙古11家糖厂在10月20日全部开机。

榨季的长度由原料数量与日榨能力决定。原料多、日榨能力不足时榨季拉长，甘蔗在蔗区停留的时间变长，糖分下降；原料少、日榨能力有余时榨季缩短，设备与人工的闲置时间增加。糖厂在开榨前要估准进厂原料量，再决定开几条生产线。

图 1　榨季的三个阶段

二、开榨前的准备

开榨前的准备集中在设备与运力两处。糖厂在榨季前完成车间技改与设备检修，崇左要求各制糖企业按一厂一策安排技改维修与蔗区道路修建，2024/2025年榨季计划招聘运蔗车辆4992台，截至10月底完成4485台。

准备工作还包括蔗区的组织。崇左各县区实行糖料蔗订单管理行政首长负责制，成立榨季工作专班，协调榨季的电力、柴油等辅料供应与运力招聘。榨季前的准备做到位，开榨后设备故障与运力不足造成的停机就会减少。

三、甘蔗的砍收运榨衔接

砍收、运输与压榨三段要按顺序衔接。蔗农按糖厂下达的砍收计划砍蔗，砍下的甘蔗在约定时间内运到糖厂过磅，过磅后进入翻板机卸蔗，再输送至压榨车间。甘蔗砍下后糖分随时间下降，砍、运、榨三段之间的间隔越短，入厂甘蔗的糖分保持得越好。

衔接靠订单与调度。糖厂按蔗区的面积与产量排定每日砍收量，运输车辆按蔗区与路线分组，过磅数据实时记录。2024/2025年榨季崇左推广甘蔗电剪机，测算每亩甘蔗多收200斤以上，砍收效率提高后，蔗区在下雨前的抢收能力也随之提高。

四、日榨能力与糖分的关系

日榨能力决定加工节奏。广西的糖厂日榨能力从数千吨到1.5万吨不等，来宾东糖凤凰的日榨能力达到1.2万吨，每天可生产白砂糖1600吨；来宾东糖迁江采用单线生产时日榨能力较低，11月17日转为双线生产后每日榨蔗量达到1.5万吨。

糖分决定同样原料的产糖量。甘蔗的产糖率在9%到10%之间，甜菜的出糖率在11%到13%之间。糖厂按进厂原料的含糖分安排压榨与澄清工序，含糖分高的原料优先处理，含糖分低的原料与高糖原料搭配入榨，避免整批原料的出糖率被拉低。

图 2　两家糖厂的日榨与日产糖

五、收购资金的兑付节奏

收购资金在榨季内分批兑付。糖厂收购甘蔗要先付首付价的蔗款，榨季结束后再做二次结算，资金的占用时间长、金额大。制糖企业用银行贷款、自有资金与食糖销售回款三条渠道支付蔗款，销售回款的速度决定蔗款的兑付进度。

甜菜糖厂的兑付时点更靠前。甜菜的订单价多为固定价，糖厂通常在农历小年之前结清全部糖料款，春节前食糖销售没有跟上，糖厂同时面对资金、库容与价格的压力。中粮糖业2024年经营活动产生的现金流量净额为26.34亿元，同比增长196.86%，食糖销售回款是主要的现金来源。

六、榨季内的销售与库存

榨季内的销售与库存要算时点。糖厂在榨季里持续产糖，销售进度落后于生产进度时，库存积压在榨季后达到高点。中国糖业协会的数据显示，2024/2025年制糖期截至2025年5月底全国累计产糖1116万吨，累计销糖811万吨，累计销糖率72.7%。

库存决定了糖厂的资金与议价位置。糖厂手里的糖多，价格下跌时降价的空间大；销售进度快，糖厂可以在价格高位时多卖。2024年我国食糖进口均价为3908元/吨，进口糖到港后与国产糖竞争，糖厂的销售节奏要跟着进口的时点安排。

图 3　2024/2025年制糖期全国产销进度

七、期货套保与库存管理

期货套保把销售节奏与价格风险分开。糖厂在榨季里持有大量库存，价格下跌会直接压缩利润，不少糖厂在白糖期货上建立卖出套保，把库存的价格提前锁定。云南英茂糖业2024/2025年榨季在SR2501与SR2505两个合约上累计卖出交割59200吨，实现营收3.57亿元，其中2.2万吨在大理交割库交割，交割价比当地现货价高出71元/吨。

套保的规模与销售进度对应。糖厂按年度销售计划确定套保数量，销售进度快时逐步平仓，销售进度慢时保留套保头寸。云南英茂糖业在SR2501合约上分三批建仓，均价6051元/吨，在SR2505合约上按出现负基差时主动套保，建仓11070吨、均价6150元/吨。

图 4　糖厂的期货套保流程

八、收榨与设备检修

收榨之后进入设备检修与下一榨季的准备。糖厂在收榨后清洗、检修压榨与煮糖设备，更换磨损部件，在下一榨季开榨前完成技改。内蒙古的甜菜糖厂在春节前后停机，糖厂在停机后安排设备保养与人员培训，等到次年9月开始新一轮收购。

检修安排影响下一榨季的开机时间。设备检修不充分，开榨后故障停机增加，日榨能力发挥不出来；蔗区道路与运力准备不足，砍下的甘蔗运不进厂，同样会拖慢榨季进度。崇左在开榨前完成蔗区道路修建与运力招聘，就是为了减少开榨后的中断。

九、加工节奏对成本的影响

加工节奏最终落在成本上。糖厂固定成本高，日榨能力发挥得充分，单位原料分摊的设备折旧与人工下降；设备停机或原料供应中断，固定成本的摊薄效果就会打折扣。制糖企业的成本里，原料占大头，加工环节的费用排在其次。

成本决定了糖厂的收购能力。原料收购价上行时，糖厂要先消化原料成本的上涨，再靠加工效率与副产品收入对冲。中粮糖业2024年食糖业务营业收入299.10亿元，自产糖产量124.63万吨、同比增长10.25%；当年加工糖毛利率13.25%、贸易糖毛利率1.57%，加工环节的毛利空间比贸易环节更宽。

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