两新政策对冷链装备的拉动

关键词　两新政策设备更新以旧换新冷藏车新能源冷藏车超长期特别国债

一、两新政策的四方面任务

《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》部署四方面任务：设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升。方案提出到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较 2023 年增长 25% 以上。

冷链装备落在设备更新这一块。方案要求把符合条件的设备更新项目纳入中央预算内投资等资金支持范围，并加大节能节水、环境保护专用设备的税收优惠力度。

四方面任务里，设备更新与回收循环利用是冷链装备的直接受益项。

二、超长期特别国债的资金安排

资金渠道决定了政策力度。《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（发改环资〔2024〕1104 号）统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，支持范围覆盖工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域，并降低超长期特别国债资金的申报门槛，不再设置项目总投资不低于 1 亿元的要求。

把门槛降下来，中小企业的设备更新才能进到支持范围。

冷链设施的资产体量小于制造业，申报门槛的调整对冷链企业的影响大于补贴比例。

图 1　两新政策的支持链条

三、冷链被写进设备更新清单

交通运输部等十三部门 2024 年 6 月印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，物流设施设备更新改造行动明确鼓励国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地、国家级示范物流园区、城郊大仓基地范围内的多式联运场站和转运设施设备升级改造，支持高标准仓库与智慧立体仓储设施升级改造，支持冷藏车等运输设备、制冷系统等冷链设施设备智能化绿色化升级改造。

冷链装备第一次以条目形式进入交通领域的设备更新清单。

清单的意义在于，它把冷链设备从企业的自主投资变成可以申报中央资金的项目。

四、老旧营运货车报废更新的补贴口径

交通运输部、国家发展改革委、财政部 2025 年印发《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》（交规划发〔2025〕17 号），补贴实施期为 2025 年 1 月 1 日至 12 月 31 日。

补贴分三档。提前报废中型营运货车最高每辆补贴 2.5 万元，重型最高每辆补贴 4.5 万元；新购国六排放标准货车，中型每辆补贴 2.5 万元，重型最高 6.5 万元；新购新能源货车，中型每辆 3.5 万元，重型最高 9.5 万元。仅新购新能源城市冷链配送货车每辆补贴 3.5 万元。报废并新购新能源货车，最高可累计获得 14 万元。

补贴向新能源倾斜，同一报废动作下，新能源货车比国六货车多拿 3 万元。

五、资金央地共担与地方执行

老旧营运货车报废更新的资金按 9:1 的原则实行央地共担，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为 85%、90% 和 95%，各省级财政按中央资金分配情况安排配套资金。

广东省交通运输厅等部门印发通知细化落实，深圳市 2025 年 5 月 12 日开放申报平台，按总额控制、先到先得、用完即止的原则开展。

央地共担把政策落到了地方预算上，也决定了各地申报节奏的快慢。

图 2　老旧营运货车报废更新补贴标准

六、冷藏车销量的反应

中国物流与采购联合会冷链专业委员会公布的数据显示，2025 年全年冷藏车销量为 81969 辆，同比增长 30.2%；新能源冷藏车销量为 36769 辆，同比增长 72.08%，新能源冷藏车渗透率达到 44.86%，同比提高 10.96 个百分点。

新能源冷藏车的增速是整体销量的 2 倍以上，补贴结构对产品结构的引导作用明显。

装备更新政策最先拉动的是标准化程度最高、置换周期最短的产品，冷藏车正好符合这个条件。

图 3　2025 年冷藏车销量与结构

七、集装箱与冷藏箱的联动

冷链装备的另一个受益环节是冷藏集装箱。中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 2024 年年度报告显示，公司全年营业收入 1776.64 亿元，同比增长 39.01%，归母净利润 29.72 亿元；集装箱制造业务营业收入 622.05 亿元，其中冷藏箱累计销量 13.86 万 TEU，同比增长约 49.84%。

冷藏箱的增长与国际集运市场的景气度、跨境生鲜贸易的扩张直接相关。

设备更新政策覆盖的是国内的存量替换，冷藏箱的增量更多来自进出口需求。

图 4　中集集团冷藏箱销量变化

八、制冷与冷库侧的反应慢一拍

上游制冷装备的反应晚于车辆。冰轮环境技术股份有限公司 2024 年年度报告显示，公司全年营业收入 66.35 亿元，同比下降 11.48%，归母净利润 6.28 亿元，同比下降 4.76%；2025 年年度报告显示，全年营业收入回升至 70.52 亿元。

制冷机组与冷库改造的投资决策链条更长，需要先有库容需求，再有改造意愿，最后才是设备采购。

车辆是标准品，冷库是工程，两者对补贴的响应速度天然不同。

图 5　冰轮环境营业收入变化

九、补贴拉动到哪里为止

补贴能直接拉动装备购置，却难以决定装备的使用效率。冷藏车销量增长 30.2%，同期冷链物流需求总量只增长 4.50%，两者增速之间存在缺口。

库容侧的结构问题仍在。中国物流与采购联合会提出，冷库要优化结构，从规模扩张转向价值服务，投资趋于理性。

补贴的资金投向购置环节，使用效率取决于货源组织与线路优化，这部分补贴覆盖不到。

十、判断两新政策对冷链装备的效果

判断两新政策对冷链装备的效果，可以看三类数据。第一是车辆侧的销量与结构，冷藏车 81969 辆、新能源渗透率 44.86%，车辆侧的响应最直接；第二是上游装备的订单与收入，中集集团冷藏箱销量增长 49.84%，冰轮环境营业收入 2025 年回升到 70.52 亿元；第三是运营侧的利用率，这一项没有对应的公开指标。

三类数据里，前两类说明政策在装备端已经生效，第三类的缺口说明政策的落点仍在购置环节。

冷链装备的下一步，会从卖设备转向卖运营效率，这个转变需要靠货源与线路的运营效率来支撑。

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