基于流通体系的供应链金融

关键词　供应链金融电子仓单存货质押应收账款数据信用农批市场

一、流通体系成为供应链金融的作业面

供应链金融在农产品流通里的落点，是货物存放在哪里、交易怎么结算、货权何时转移。传统授信看企业规模和固定资产，农业经营主体缺的恰好是这两样。银行要把钱放出去，需要先解决三件事：货物能不能被管住，交易数据能不能被看见，违约之后押品能不能被处置。三件事都成立，授信依据才可能从看主体转到看货物与交易。

流通体系提供的就是这三件事的载体。农批市场与冷链园区既是货物的存放地，也是交易的结算地，还是押品就近处置的场所。中冷联盟的数据显示，农批市场冷库保有量 3388 万吨，占全国冷链物流企业冷库总保有量的 48%，这是质押融资能够落地的物理基础。

授信依据的切换带来一个直接结果：轻资产、缺抵押的经营主体，只要货物与交易真实，就有了进入授信视野的可能。

图 1　供应链金融的三条取数路径

二、电子仓单把库存变成可质押资产

电子仓单解决的是存货在库、资金被占这段时间的融资。临沂的样本把流程拆得比较清楚。临沂商城金服平台联合银行机构，以临沂智慧云仓智能冷链物流园为场景，推行“商、仓、银”的链动模式。企业把货物存入第三方监管仓库后生成电子仓单，通过线上流程办理存货质押融资，平台把货权锁定、存货管控、货值评估、价格盯市、质押登记、贷后监测与质物处置的数据连起来。园区内肉制品产业链企业的授信额度由 500 万元提升至 1000 万元，累计放贷超过 1 亿元；截至 2026 年 7 月末，临沂全市电子仓单质押贷款累计发放 7.24 亿元，参与金融机构 7 家，质押物从猪肉、白条鸭扩展到大豆与钛铁矿（中共临沂市委金融委员会办公室、大众日报）。

单笔业务可以看兰山智慧云仓里的那次操作。平邑一家企业把 992 吨冻猪肉转入监管仓，第二天拿到 1000 万元贷款，利率 3.2%。银行的授信逻辑从“信企业”转向了“信货物”，不再以生产规模和固定资产为主要门槛，而是看库存货物的真实价值（大众日报）。

大蒜是另一个被反复使用的品类。金乡县大蒜种植面积常年 70 万亩、年均产量 80 万吨，配套仓储冷库 3000 余座、储存量 400 多万吨，淡储旺销的特点让经营主体在收购季集中占压资金。山东农担联合恒丰银行推出大蒜电子仓单质押，把库存大蒜转化为可以质押的电子仓单，单笔放款 300 万元用于封库收购（齐鲁壹点、中国网）。徐州国盛集团下属盛农供应链在邳州大蒜产业上线全线上化农产品电子仓单质押融资，自 2025 年 6 月起 3 个月完成贷款投放 67 笔、总金额 2 亿元，覆盖当地近百户经营主体（央广网）。

图 2　头部与中小农批供应链金融覆盖率（%）

三、应收账款与订单成为融资凭证

应收账款的融资对象是账期里的钱。上海银行联合“粮巴巴”平台推出的粮食白条，让饲料经销商凭核心企业确认的应收账款在提货时申请放款；2025 年 8 月，粮食白条在贷规模超过 1 亿元，服务客户超过 1000 个，累计放款金额 13.38 亿元（中信建投证券研究报告）。这类业务的支点是核心企业的付款承诺，风险在确权完成之后向核心企业的付款能力集中。

订单融资把凭证换成销售订单。国家粮食交易平台供应链金融服务系统在 2025 年 3 月上线，湖北荆州天时农业科技有限公司把与下游签下的销售订单作为信用依据，向银行申请贷款用于向上游合作社收购粮食，首单获得光大银行 473 万元贷款，利率 2.6%，最高可按订单总额的 80% 贷款，购粮款由平台监管、专款专用，从企业账户直接付给售粮农户（湖北日报）。这笔业务的质押物存储在指定的国有粮库，由信息化平台做穿透式监管，银行的贷后管理因此有了稳定的监管条件。

图 3　临沂电子仓单质押贷款余额（亿元）

四、数据信用把交易流水变成授信依据

数据信用的做法是把交易与物流记录变成信用模型。安徽砀山县把农户的网络销售与物流数据上链，作为银行助农贷款的依据，平台上线两个月覆盖企业超过 200 家，中国农业银行实现放款 1300 万元，带动当地电商销售额同比增长 20% 以上（中信建投证券研究报告）。

临沂的做法把信用积分与贷款打通。依托“融沂通”平台累计对接发放贷款 1458.31 亿元，“沂蒙云贷”把办贷材料从 109 项精简到 5 项，快贷业务从申请到放款最快 3 分钟；美德积分转化的贷款累计 579 亿元，覆盖全市 97.4% 的行政村（大众日报）。数据信用的前提是交易数据能留痕，而留痕又依赖电子结算。

图 4　电子仓单的生成与质押流程

五、农批市场从收租转向做金融场景

市场方的角色在变化。东莞大岭山信立国际农产品贸易城聚集 2000 余家商户，年交易额超过 100 亿元，市场内商户多为个体工商户与小微企业主，普遍存在抵押物不足、资金需求短频急的问题。邮储银行东莞分行以该市场为核心场景推出产业贷方案，截至 2025 年 10 月累计发放贷款超过 2 亿元，服务涉农经营主体 200 余户（南方+）。

天津国际冻品交易市场联合天津滨海农村商业银行推出 1 亿元融资授信，为入驻商户提供小额贷款与应收账款融资（中冷联盟《2026 农批市场发展趋势报告》）。市场方进入数据与场景环节，不进入担保环节，是这类合作能够持续的前提。市场把自己掌握的缴费记录、档口租约与在存货品信息提供给银行，换取的是一部分服务收入与商户黏性。

图 5　农批商户单户融资额度区间（万元）

六、头部与中小市场的覆盖率差距

供应链金融在农批市场的落地并不均衡。头部市场的供应链金融服务覆盖率约 65%，商户平均融资额度 50 至 200 万元，利率比市场平均水平低 1.5 至 2 个百分点；中小市场的覆盖率不足 10%，全国农批商户经营性融资需求缺口约 800 亿元，其中预制菜食材类商户的需求占比 35%。符合条件的商户可以享受贷款利息 50% 的贴息，单户年度最高贴息 20 万元（中冷联盟《2026 农批市场发展趋势报告》）。

差距首先落在电子结算上。头部农批市场已经全面普及电子结算，交易全程数字化、可追溯；中小市场的电子结算普及率不足 30%，仍以现金交易为主（中冷联盟《2026 农批市场发展趋势报告》）。商务部市场建设司原副司长胡剑萍在 2025 年中国农产品批发市场行业发展 40 年大会上提到，当时约 16% 的大中型批发市场采用统一电子结算（南方农村报）。交易数据取不到，数据信用与存货质押就缺少最基本的输入。

冷链能力是另一条分界线。中小市场的冷库设施相对老旧，农产品从产地到零售终端的损耗率约为 20% 至 30%，而质押融资接受的押品恰好需要稳定的仓储条件（中冷联盟《2026 农批市场发展趋势报告》）。

七、三条风险线：重复质押、货值波动与处置不畅

存货质押的风险集中在三处。第一处是重复质押与虚假仓单。2011 年上海钢贸案与 2014 年青岛港有色金属案的基本事实相同，都是同一批存货开出多张仓单、在多家银行重复质押，多家银行之间互相不知情，暴露时贷款已经不能按期归还（中国经济网）。这类风险在纸质仓单与分散登记的条件下难以根除，电子仓单与统一登记把同一批货物的质押状态记录下来，压缩了重复操作的空间。

第二处是货值波动。农产品的价格随季节与行情变化，押品估值需要按日或按周调整，质押率要留出价格下跌的缓冲。金乡大蒜与临沂冻品都采用动态估值，价格盯市是贷后管理的常规动作。

第三处是处置不畅。押品能不能变现，取决于品类是否标准化、是否耐储存、是否有公开价格。标准化程度高、有期货或批发市场公开报价的品类先落地，鲜活易腐品类因估值与处置困难，落地节奏明显滞后。

八、基于流通体系的供应链金融判断

供应链金融在农产品流通里的可行性，取决于流通体系能不能同时提供货物监管、交易数据与押品处置。临沂把三件事做在同一套系统里，全市电子仓单质押贷款做到 7.24 亿元；金乡把大蒜的仓储与电子仓单连起来，解决了收购季的资金占压；东莞与天津的市场方用场景与数据参与授信，把服务覆盖到缺抵押的小微商户。

分化的边界画在流通体系的基础设施上。头部市场的电子结算覆盖率、冷库条件与数据积累到位，供应链金融的覆盖率达到 65%；中小市场这三项都缺，覆盖率不足 10%。800 亿元的融资需求缺口，短期内不会因为产品创新而填平，它对应的是电子结算、仓储条件与登记体系这些更基础的工作。授信依据从主体转向货物与交易，前提是流通体系先把货物管住、把数据留下。

行内实情

相关问题